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挖掘机近期销量大增,相关概念股解析

时间:2018-6-12 11:46:54  作者:  来源:  查看:57  评论:0
5月挖掘机销量1.9万台(+71%),创历史同期单月新高,继续超市场预期。
根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计,2018年5月纳入统计的25家主机制造企业,共销售挖掘机19313台,同比涨幅71.3%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)17780台,同比涨幅69.6%。出口销量1523台,同比涨幅95.3%。
2018年1-5月,企业共销售挖掘机105935台,同比涨幅60.2%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)98727台,同比涨幅57.7%。出口销量7172台,同比涨幅103.9%。
5月份,国内小挖(30t)销量2435台,同比涨幅59.7%,大挖增速略有下滑,我们判断主要原因是近期环保对部分省市企业生产造成较大影响。

2. 中泰挖掘机预测:2018年销量增速有望达30%左右。
根据中泰挖掘机预测模型,我们预计2018年销量将达到18万台左右,全年销量增速达30%左右!我们预计2018-2020年挖掘机销量仍可保持较快增长。
2017年挖掘机销量达14万台,相当于恢复至历史最高年份2011年(17.8万台)的79%左右。考虑到2011年进口量在3万台以上,表观消费量在21万台以上,2017年挖掘销量相当于年需求恢复至最高年份2011年的67%左右。

3. 中美贸易摩擦可能较长时间持续紧张;国内政策有望微调助周期板块企稳。
作为工程机械的两大下游支柱行业,2018年基建投资增速下滑明显,房地产投资增速偏平,使得整个周期性板块表现欠佳。自国家4月18日降准,我们判断在中美贸易摩擦可能长时间保持紧张状态,国内政策有望继续微调,持续扩大内需,房地产行业投资可能超市场预期,对冲基建下滑的影响。

4. 挖掘机出口主要市场为“一带一路”沿线国家,美国征税影响很小。
近期美国发布建议加征关税的自中国进口产品清单,对其征收额外25%的关税,该清单包含大约1300个独立关税项目,价值约500亿美元,涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业。挖掘机未被列入征税清单,同时挖掘机出口主要市场为“一带一路”沿线国家,美国市场对出口影响很小。

5. 投资建议
我们判断挖掘机有望在2018-2019年迎来更换高峰期,混凝土机械、汽车起重机的使用寿命长于挖掘机2年左右,有望在2020-2021年迎来更换高峰,这一轮工程机械行业复苏持续性可能更长。
目前市场对周期行业过于看空,我们认为预期差较大,相关个股:三一重工(中泰1月金股)、徐工机械、柳工(广西自治区、柳工成立双60周年)、恒立液压、艾迪精密。
三一重工、徐工集团、柳工分别位居国内挖掘机内资品牌前3名,恒立液压、艾迪精密为挖掘机配套液压油缸和泵阀、破碎锤和液压泵阀马达等,成长性较好。
配资网解读:
1)预测2018年销量增速有望达30%左右;
2)中美贸易摩擦可能较长时间持续紧张;国内政策有望微调助周期板块企稳;
3)挖掘机出口主要市场为“一带一路”沿线国家,美国征税影响很小;
4)市场对周期行业过于看空,预期差较大!

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